El empleo asalariado privado registrado volvió a retroceder en junio de 2026. Según Invecq, disminuyó un 0,1% respecto del mes anterior y acumuló una pérdida cercana a 46.000 puestos desde diciembre de 2025.
La comparación con noviembre de 2023 muestra una contracción más profunda: 246.300 empleos menos. La consultora describe una trayectoria prácticamente ininterrumpida de caídas desde junio de 2025, con una única excepción: febrero de 2026, cuando el nivel se mantuvo estable.
Los períodos deben distinguirse. Los 46.000 puestos corresponden al primer semestre de este año; los 246.300 reflejan el balance desde noviembre de 2023. No son pérdidas que deban sumarse.
La diferencia entre sectores
Invecq agrupa a industria, construcción y comercio entre los sectores que denomina “perdedores”, y a agro, minería y petróleo, intermediación financiera y actividades inmobiliarias entre los “ganadores”.
Según su informe, el primer conjunto concentraba aproximadamente la mitad del empleo asalariado privado registrado en 2025; el segundo, alrededor del 23%. Desde junio de ese año, ambos grupos perdieron puestos: unos 93.000 y 18.100, respectivamente.
Entre los sectores denominados ganadores apareció una estabilización parcial: en junio, su empleo conjunto estaba un 0,2% por encima de diciembre de 2025. Sin embargo, continuaba por debajo de noviembre de 2023, según el informe de Invecq publicado el 11 de septiembre.
Qué muestra el gráfico
La comparación con base en noviembre de 2023 indica una baja del 3,9% para el total, del 1,7% para los sectores denominados ganadores y del 5,5% para los perdedores.
La denominación “ganadores” no significa, por lo tanto, que esas actividades hayan recuperado todo el empleo perdido. En el gráfico, ambos grupos permanecen debajo del punto de partida, aunque con distinta intensidad.
Hay una precisión temporal pendiente: el texto del informe sitúa los últimos datos laborales en junio, mientras el eje del gráfico se extiende hasta julio de 2026. Sin una aclaración de la consultora, no corresponde presentar esa última etiqueta como una nueva observación mensual confirmada.
Empleo formal no es lo mismo que empleo total
La pérdida de puestos asalariados privados registrados tampoco equivale automáticamente a un aumento idéntico del desempleo. Una persona puede pasar a una ocupación independiente, informal o pública, retirarse del mercado laboral o permanecer buscando trabajo.
Por eso, el dato permite describir el deterioro de una modalidad específica de inserción laboral, pero no sustituye las estadísticas de desocupación.
El desafío que plantea el informe es la amplitud de la recuperación: para recomponer el empleo formal no alcanza con que algunas actividades mejoren si las que reúnen una mayor proporción de trabajadores siguen reduciendo sus planteles.
Créditos hipotecarios: otro indicador del informe
En una sección financiera separada, Invecq presenta la evolución de los créditos hipotecarios en millones de dólares. El gráfico señala US$197 millones en julio de 2026, frente a US$356 millones en octubre de 2025 y US$560 millones en marzo de 2018.
El último valor representa aproximadamente un 45% menos que el pico de octubre de 2025. Este cuadro corresponde al mercado hipotecario: no mide puestos de trabajo ni permite establecer, por sí solo, una relación causal con la caída del empleo registrado.