En una jornada de fuerte liquidación, la entidad monetaria logró estirar la racha compradora de febrero. Sin embargo, el stock bruto retrocedió a USD 44.750 millones por factores externos. El blue se mantiene a raya de las pizarras del Nación.
En medio de la estrategia oficial por robustecer el balance antes de la cosecha gruesa, el Banco Central cerró este jueves 5 de febrero con un saldo positivo de USD 126 millones en el Mercado Libre de Cambios. El dato, que fue celebrado en el despacho de Santiago Bausili, no fue suficiente para evitar un retroceso contable en las reservas brutas, que se ubicaron en USD 44.750 millones.
La caída en el stock total —que la semana pasada rozaba los 45.400 millones— responde a la volatilidad de los activos externos, principalmente por la baja en la cotización del oro y el revalúo de otras divisas que integran las arcas de la autoridad monetaria. Pese a este ruido contable, el Central acumula compras por casi USD 1.400 millones en lo que va del año, una cifra que le permite sostener el esquema de «pax cambiaria» sin sobresaltos inmediatos.
Radiografía financiera: El dólar en las pizarras
El cierre de las operaciones en el Banco Nación mostró una inmovilidad absoluta, funcionando como el ancla nominal del sistema. Las pizarras de la entidad oficial marcaron:
- Dólar U.S.A: $1410 para la compra y $1460 para la venta.
- Euro: $1650 para la compra y $1750 para la venta.
- Real (cada 100 unidades): $27.200 para la compra y $28.700 para la venta.
Por su parte, el promedio del tipo de cambio minorista relevado por el BCRA entre las entidades privadas cerró apenas por encima, en $1.467,01. Esta convergencia de precios ha reducido la brecha con el mercado informal a niveles mínimos, facilitando la absorción de pesos en el mercado secundario.
Tasas y densidad empresarial: el trasfondo del ajuste
Mientras el frente cambiario opera con calma, el sistema bancario ajusta sus rendimientos. La tasa TAMAR (para depósitos mayores a 20 millones) se ubicó en el 32,56% TNA, mientras que la BADLAR cerró en 30,50%. El objetivo de mantener tasas reales negativas sigue siendo el eje para licuar pasivos, aunque el mercado empieza a demandar mayores retornos ante la persistencia inflacionaria.
En paralelo, el debate sobre la sustentabilidad de este modelo rebotó en el gabinete nacional. En el entorno de Javier Milei miran con preocupación la «mortalidad empresarial»: Argentina registra hoy apenas 12 empresas cada 1.000 habitantes, el índice más bajo de la región comparado con las 61 de Uruguay o las 58 de Chile.
«Sin una reforma laboral que baje la litigiosidad, la estabilidad del dólar será solo un alivio financiero que no se traducirá en inversión real», advierten desde la Casa Rosada, vinculando la acumulación de reservas con la necesidad de ampliar la base de empresas que hoy operan en un 43% de informalidad.
