Los analistas que participan del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) redujeron del 2,7% al 2,1% su proyección de crecimiento de la economía argentina para 2026. Al mismo tiempo, ubicaron en 30% la inflación esperada para todo el año, según el informe de agosto difundido por el Banco Central.
La encuesta se realizó entre el 27 y el 31 de agosto y reunió las respuestas de 35 consultoras y centros de investigación y 12 entidades financieras. Sus resultados reflejan las expectativas de los participantes: no constituyen pronósticos propios del Banco Central ni datos económicos ya confirmados.
El Banco Central anunció la publicación del REM de agosto de 2026 el 4 de septiembre.
El recorte de la actividad aparece acompañado por una revisión del segundo trimestre. Los participantes estimaron una caída del Producto Interno Bruto del 0,9% frente al trimestre anterior, descontados los factores estacionales. Esa previsión empeoró en 0,5 puntos porcentuales respecto del relevamiento previo.
Para la segunda mitad del año esperan una recuperación: proyectaron aumentos trimestrales del 1,1% entre julio y septiembre y del 1,3% entre octubre y diciembre. Aun con ese repunte, redujeron la expansión prevista para el conjunto de 2026.
Inflación: estiman 1,7% para agosto
En materia de precios, la mediana de las respuestas ubicó la inflación de agosto en el 1,7%, una décima por debajo de la encuesta anterior. Para septiembre, los analistas esperan un 1,8%; para octubre, un 1,7%; para noviembre, un 1,6%, y para diciembre, un 1,8%.
La revisión mensual a la baja no se trasladó a la previsión de cierre de año. La inflación esperada para 2026 quedó en el 30%, con una suba de 0,21 puntos porcentuales respecto del REM previo. Para 2027, el relevamiento arrojó una proyección del 20,5%.
Dólar, comercio exterior y empleo
Los participantes estimaron un tipo de cambio de $1.530 por dólar para septiembre y de $1.630 para diciembre. Se trata del promedio mensual del dólar mayorista de referencia, no de una cotización minorista ni de los dólares financieros. La previsión de diciembre implica un aumento interanual del 12,6%.
En comercio exterior, calcularon exportaciones por US$100.895 millones e importaciones por US$75.861 millones durante 2026. El saldo comercial previsto llegó así a US$25.034 millones, una mejora de US$1.600 millones frente al informe anterior, por mayores ventas y menores compras esperadas.
Para el último trimestre del año, mantuvieron en el 7,5% la proyección de desempleo. También anticiparon un superávit primario del sector público nacional no financiero de $15,4 billones. Este resultado fiscal excluye el pago de intereses de la deuda.
La próxima referencia para contrastar las expectativas de precios llegará el 10 de septiembre, cuando el INDEC tiene prevista la publicación del índice de inflación de agosto.
Documento: REM de agosto de 2026, informe completo del Banco Central.
Foto de portada: Roberto Fiadone / Wikimedia Commons, CC BY-SA 4.0. Archivo del 20 de junio de 2015; redimensionada para web.
