El superávit primario cae 15,9% real en ocho meses, pese al discurso de equilibrio fiscal, advirtió el IARAF
BUENOS AIRES.- El Gobierno nacional sostiene el discurso del equilibrio fiscal, pero los números del año muestran un deterioro. Según un informe del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) sobre la ejecución presupuestaria del Sector Público Nacional no Financiero, el superávit primario acumulado en los primeros ocho meses de 2026 cayó 15,9% real interanual, y el financiero -que además descuenta el pago de intereses- se desplomó 45,4 por ciento.
El dato más sensible surge al excluir los ingresos extraordinarios por privatizaciones: sin ese aporte, la caída del superávit primario trepa a 23,6% real, y la del financiero, a 70,9 por ciento. En pesos constantes de agosto, el superávit primario pasó de $15.845.921 millones en los primeros ocho meses de 2025 a $13.328.002 millones este año -$12.101.974 millones sin privatizaciones-. El financiero, por su parte, cayó de $4.803.595 millones a $2.622.179 millones, y a apenas $1.396.151 millones si se excluyen esos ingresos.
Los ingresos tributarios caen más que el gasto
La caída del resultado fiscal responde, sobre todo, al desplome de los ingresos tributarios, que bajaron 5,2% real interanual en el acumulado a agosto. Los ingresos no tributarios subieron 8,4% real, pero no alcanzaron a compensar la pérdida de recaudación. El gasto primario, en tanto, bajó 2,5% real: solo 4 de sus 16 componentes crecieron -Subsidios a la Energía (+31,4%), Transferencias a Universidades (+9,8%), la Asignación Universal por Hijo (+3,9%) y Jubilaciones y Pensiones Contributivas (+1,3%)-, mientras que Transferencias Corrientes a Provincias (-35,5%) y Otros Programas Sociales (-23,2%) lideraron las bajas.
Agosto, un mes con mejora en el resultado financiero
Agosto, tomado en forma aislada, mostró una dinámica distinta a la del año: los ingresos totales cayeron 1,0% real -con tributarios en alza de 1,2% y no tributarios en baja de 20,5%-, mientras que el gasto primario bajó 0,5 por ciento. El superávit primario del mes fue de $1.990.322 millones, 4,3% menos en términos reales que en agosto de 2025. El gasto en intereses, en cambio, cayó 13,0% real, lo que impulsó al superávit financiero a $635.529 millones, una suba real de 21,9 por ciento.
Dentro del gasto de agosto, los mayores incrementos reales se dieron en Gasto de Capital a Provincias (+125,9%), Gasto de Capital Nación (+37,0%) y Otros Gastos Corrientes (+24,9%). Jubilaciones y Pensiones Contributivas -el rubro de mayor peso, con 42,2% del gasto primario- cayó 2,5%, y el gasto salarial, 13,1% del total, bajó 7,2% real interanual.